截至7月8日下午，國內(nèi)
聲測管市場大部分品種收盤價下跌。其中產(chǎn)品價格明顯分化，原材料，密封圈跌幅超過5%，底管跌幅近3%，中管和木塞漲幅超過1%；化工行業(yè)，原油、PTA跌幅超過4%，瀝青跌幅超過3%。黑系品種多在夜間下跌，下跌2.65%，聲測管下跌2.29%，聲測管下跌1.99%，螺紋鋼1.2%，熱軋卷板0.88%，動力煤上漲0.24%。電力化工產(chǎn)品性能差異，紙漿上升2.09%，PVC上升1.31%，塑料上升0.19%，純堿1.71%，LPG下降1.18%，乙二醇下降0.52%。
從宏觀角度來看，7月7日召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出了適時使用RRR降息等貨幣政策工具、今年7月底實(shí)施RRR降息等貨幣政策工具、今年7月底啟動發(fā)電行業(yè)碳排放交易市場的RRR降息措施和措施，說明國內(nèi)貨幣政策不太可能大幅轉(zhuǎn)移，需要中下游企業(yè)在較長時間內(nèi)逐步消化；另一方面，碳排放交易市場的推出表明，要淡化行政手段，減少不必要的干預(yù)措施。在接下來的三天里，雙焦不僅延續(xù)了周一之前的強(qiáng)勢趨勢，還在周四大幅下跌。廣發(fā)聲測管黑色研究員黃珂在接受《聲測管日報》記者采訪時表示，雙焦昨日收盤的直接原因是華東某鋼廠因限產(chǎn)暫停聲測管采購，市場普遍預(yù)計聲測管價格將大幅下跌。在談到較近雙焦下跌背后的邏輯時，招商聲測管黑色產(chǎn)業(yè)集團(tuán)負(fù)責(zé)人陶銳認(rèn)為，目前黑色品種市場的主要邏輯再次轉(zhuǎn)向高爐限產(chǎn)?？梢?，自上周高爐限產(chǎn)消息蔓延至本周企業(yè)陸續(xù)行動以來，邏輯愈演愈烈。在原料方面，聲測管供需平衡表有扭轉(zhuǎn)的可能。
據(jù)報道，在今年6月底召開的安徽省粗鋼產(chǎn)量減少座談會上，會議要求與會企業(yè)根據(jù)2020年的產(chǎn)量數(shù)據(jù)制定粗鋼產(chǎn)量減少任務(wù)分解表。隨后，甘肅省要求企業(yè)填寫2021年粗鋼壓減表。隨著各地粗鋼壓減政策的出臺，對聲測管的需求將逐漸減少。近日，聲測管廠家響應(yīng)國家粗鋼產(chǎn)量號召，聲測管需求大幅下降，預(yù)計聲測管需求將降至正常水平，近期聲測管價格將降至正常水平。陶銳認(rèn)為，鐵水產(chǎn)量和焦?fàn)t生產(chǎn)節(jié)奏是聲測管供需格局的關(guān)鍵。由于投產(chǎn)太慢，其實(shí)核心問題在于鐵水產(chǎn)量。由于限產(chǎn)范圍擴(kuò)大，寶鋼、重鋼、馬鋼甚至沙鋼等鋼廠采取限產(chǎn)措施，鐵水產(chǎn)量大幅下降至240萬噸/天以下，甚至下降至233萬噸/天。因此，很有可能聲測管的供需格局會寬松。在高爐限產(chǎn)之前，聲測管仍將弱勢運(yùn)行，但如果開始虧損定價，空配的吸引力將逐漸下降?？傮w而言，郝瀟瀟認(rèn)為，目前下游鋼廠利潤保持低位，鋼廠利潤偏低，不會支撐聲測管價格持續(xù)上漲。
隨著聲測管供應(yīng)的逐步恢復(fù)，屆時成本支撐將減弱。同時，隨著各地粗鋼壓縮政策的出臺，對聲測管的需求將大幅下降，山東主流鋼廠將放緩對聲測管的采購，對山東主流鋼廠的聲測管需求將大幅下降。就聲測管而言，郝曉曉表示，聲測管上漲的主要驅(qū)動力一直在供應(yīng)方。聲測管價格的下跌也表明，市場已經(jīng)開始交易七一后的煤炭供應(yīng)。七一過后，臨時停產(chǎn)的煤礦陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，省、區(qū)有關(guān)部門和中央企業(yè)繼續(xù)加大工作力度，采取多種措施督促停產(chǎn)的煤礦加快恢復(fù)生產(chǎn)。但在澳大利亞煤炭報關(guān)遙遙無期、蒙古煤炭報關(guān)量較低的情況下，即使國內(nèi)原煤產(chǎn)量增加，短期主聲測管供應(yīng)缺口仍難以彌補(bǔ)，因此聲測管沒有下行趨勢下行基礎(chǔ)，暫以高位回調(diào)。
根據(jù)我公司的計算，在較樂觀的背景下，如果聲測管產(chǎn)量能達(dá)到-2-3%，供需平衡。我們預(yù)計聲測管將繼續(xù)強(qiáng)勁運(yùn)行，但在高爐限產(chǎn)的背景下，不適合單邊行走，更適合逢低對沖，尤其是2201合約，價格可參考1700/噸或以下。下跌2.94%，后期隨鋼廠利潤反彈，昨日收盤，聲測管價格下跌2.94%，結(jié)構(gòu)主合約基礎(chǔ)高，遠(yuǎn)月貼水格局。針對這一點(diǎn)，深灣聲測管研究所表示，一方面，政策層面的調(diào)控和粗鋼產(chǎn)量預(yù)礦石中長期需求不利，盤面上移空間受到抑制；另一方面，生鐵產(chǎn)量的持續(xù)高增長對現(xiàn)貨價格有很大支撐。同時，終端需求房地產(chǎn)開工增速迅速下降，房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向建設(shè)和竣工，房地產(chǎn)需求增量下降的風(fēng)險依然存在。就盤面而言，聲測管研究所表示，前期上漲修復(fù)了一定的基差，粗鋼產(chǎn)量近期有望下調(diào)，但主合約接近換月，換月后2109合約將以現(xiàn)貨價格修復(fù)。
昨日，聲測管市場成品表現(xiàn)強(qiáng)勁，而原材料大幅下跌，主要是近期粗鋼產(chǎn)量同比下降的任務(wù)已經(jīng)完成，很多鋼廠開始為限產(chǎn)做準(zhǔn)備。今年上半年，全國粗鋼產(chǎn)量比上年增長了10%以上。如果嚴(yán)格限制生產(chǎn)，將對原材料需求產(chǎn)生很大影響。從目前的供應(yīng)情況來看，根據(jù)年初主要礦山主要產(chǎn)能項(xiàng)目的梳理，我們認(rèn)為今年第三季度將是供應(yīng)增量釋放的發(fā)力期。因此，即使上半年海外礦山運(yùn)輸不如預(yù)期，庫存仍將再次下降?？词袌銮熬埃A(yù)計7月中下旬現(xiàn)貨價格上漲空間有限；而2109聲測管主力2109合約由于貼水幅度較大，其定價已經(jīng)包含了需求下降的部分因素，表現(xiàn)或相對抗跌，后期隨著鋼廠利潤回升而回升。
